Nossa carteira de dividendos, em janeiro, refletiu a tendência verificada no mercado de ações de trocar posições mais conservadoras por mais arriscadas. As empresas elétricas, melhores pagadoras de dividendos e de característica defensiva, e que haviam subido bastante nos meses anteriores, sofreram ajuste negativo. Todavia, ainda permanece nelas a perspectiva de pagarem bons dividendos em 2012, motivo pelo qual não realizamos modificações nesta carteira para fevereiro.

Os mercados europeus, os futuros dos EUA e do Ibovespa registram baixa hoje e, claro, que o foco se mantém na Grécia. Os líderes dos principais partidos políticos do país estão reunidos para voltarem a discutir medidas de austeridade. O FMI reduziu a previsão de crescimento chinês de 9,0% para 8,2% em 2012. Além disso, o presidente do Fed, Ben Bernanke, discursa (13h) no Senado sobre perspectivas da economia e da política monetária dos EUA. Por aqui, o Itaú divulgou resultado na manhã de hoje, em linha com as expectativas.

Omar Camargo Investimentos (Felipe Rocha, CNPI)

Depois de o Ibovespa finalizar janeiro com 11,1% de valorização, os investidores já estavam mais confiantes. Para completar, e contrariar os que contavam com a maldição do início do ano, o primeiro dia de negociação de fevereiro fechou com ganhos de 2,37%, boa parte sob influência dos PMIs de China, zona do euro e Índia, que vieram acima do esperado. A satisfação dos mercados se mostrou no expressivo volume de negociação diária, R$ 9,86 bi.

E a semana continuou bem, influenciada principalmente pelos dados de emprego dos EUA, além do ISM de serviços. Em janeiro, foram criados 243 mil postos de trabalho, levando a taxa de desemprego de 8,5% para 8,3%, também melhor do que a expectativa do mercado.

Além disso, as negociações na Grécia parecem estar realmente chegando ao fim. É claro que ninguém sabe se a resposta chegará rápido mesmo, pois o prazo inicial era até o término de janeiro, depois na primeira semana de fevereiro… Mas parece que agora eles conseguirão finalizar até a nova data estabelecida, 13 de fevereiro.

Então, nos resta fazer figas para que a próxima semana, que não tem indicadores tão fortemente correlacionados com o mercado seja produtiva como a anterior.

Cintia Monteiro – Comunicação

Após uma semana com diversos indicadores importantes, os principais mercados estão atentos aos avanços das negociações entre o governo da Grécia, a Troika e os credores privados. No âmbito doméstico, a Anfavea divulga os dados de produção e venda de veículos referente a janeiro, sem grande destaque. Tanto as bolsas da Europa quanto os futuros norte-americanos operam em queda nesta segunda-feira no aguardo da definição das perdas voluntárias dos investidores privados e no acordo grego para que o país possa receber o segundo pacote financeiro.

Omar Camargo Investimentos (Felipe Rocha, CNPI)

Recuperando perdas verificadas em dezembro, as ações de Randon e Marcopolo mostraram boa evolução em nossa carteira Small Caps. Da mesma forma, as ações de Lojas Marisa exibiram forte recuperação, minimizando as perdas sofridas em novembro. Entre nossas apostas no mês passado estiveram as ações de Suzano e Minerva. As ações de Minerva ainda não corresponderam. Já as da Suzano confirmaram nossas expectativas, subindo 11% e corrigindo parte da distorção de preço que víamos. Para fevereiro, optamos por substituí-las pelas de Magazine Luiza.

As conversas na Grécia entre o governo e os investidores privados continuam. Apesar de ter sido previsto que o fim das negociações seria até o final de janeiro, posteriormente adiado para o final dessa semana, agora se fala em mais alguns dias, mas na última fase (o prazo é em 13 de fevereiro). O corte no valor de face da dívida passou de 50% para 70% e em troca receberão novos bônus com a taxa em torno de 3,6% e vencimento em 30 anos. Ao mesmo tempo, está sendo negociado o segundo pacote de auxílio financeiro ao país. Ontem, o economista Paul Krugman defendeu que o default grego é certo e que acredita que há enormes chances que isso leve à saída da zona do euro.

Omar Camargo Investimentos (Nastássia Romanó)

Hoje, os principais mercados ficarão atentos aos números de criação de empregos em janeiro, além do ISM de serviços, ambos nos EUA. Na Europa, os principais índices de ações sobem na expectativa desses dados e sob influência do PMI da zona do euro em linha com as expectativas. Além disso, a declaração que as conversas na Grécia estão em fase final ajuda. Os futuros norte-americanos também operam em alta. Por aqui, abertura em leve queda, mas o rumo do dia pode mudar se o payroll norte-americano trouxer números positivos.

Omar Camargo Investimentos (Felipe Rocha, CNPI)

No primeiro mês de 2012, o Ibovespa mostrou uma boa recuperação, acumulando alta que  superou os 11%. Alguns fatores se somaram para que este cenário fosse produzido. Um deles foi a declaração dos EUA que manterão baixa a sua taxa básica de juros até 2014, incentivando a  lenta, porém cada vez mais consistente recuperação de sua economia. Outro foi a perspectiva de que não virá a ocorrer uma forte diminuição do ritmo de atividade da economia chinesa. Pelo lado da Europa, também a redução da taxa de juros e um horizonte mais propício ao controle do endividamento dos países colaboraram. Por aqui, no Brasil, embora a taxa básica de juros também tenha sido reduzida, ela ainda permaneceu como uma das mais altas do mundo, atraindo recursos externos em busca de melhor remuneração, canalizados tanto para renda fixa como para o mercado de ações.

Como supúnhamos em nosso comentário do mês passado, as ações de Vale estiveram entre as preferidas dos investidores, juntamente com Petrobrás, ambas subindo mais de 12% no mês e influenciando decisivamente o índice. Mereceu destaque, sobretudo, a valorização de mais de 20% das ações da petrolífera OGX, ocasionada pela expectativa do início das atividades operacionais da empresa. Já as ações de Eletrobras, credora de recursos em dólares, sofreram desvalorização.

Para fevereiro, optamos por realizar algumas modificações em nossa carteira. De maior significado, retiramos Cremer e Fertilizantes Heringer, reforçamos as posições em Petrobras e ALL e dividimos a aposta em ações de bancos entre o Bradesco e o Banco do Brasil.