Agosto foi um mês muito bom para nossas carteiras e todas estão superando seus benchmarks no ano.

Muito tem se falado a respeito da capitalização da Petrobrás, inclusive, muito da incerteza do mercado vem do preço que será realizado a cessão onerosa dos barris de petróleo do governo para a empresa. De fato, por ser a segunda principal ação do Índice Bovespa em termos de peso, e talvez a queridinha do mercado nos momentos de euforia, a atenção e a tensão nesses momentos ficam redobradas. Porém, fugindo um pouco das blue chips, outras empresas podem ser tão beneficiadas pela capitalização.

Nada mais natural que meu primeiro post pós-férias seja sobre futebol. Afinal, a Copa do Mundo é o único assunto aqui no Brasil e o primeiro que um brasileiro começa a discutir com qualquer estrangeiro ao proferir a frase: I’m from Brazil. Muito mais que futebol, a verdadeira motivação deste post é a estatística.

Os principais mercados ao redor do mundo caíram – o Nikkei fechou praticamente zerado, em leve alta: 0,05%. O que afetou as bolsas internacionais? E o Ibovespa?

Ao pensar sobre o que escrever no post de hoje, não pude deixar de mencionar a Copa. Na verdade, não necessariamente a Copa, mas o jogo do Brasil na Copa é impossível deixar de lado. Mas o que tem a ver com o Ibovespa?

Depois de algum tempo as opções de operação long/short voltaram a aparecer. A calmaria pós-crise fez a volatilidade diminuir muito e acabaram com as diferenças criadas entre os pares; alguns até tornaram-se inviáveis – como por exemplo CPLE6/CMIG4, com baixa correlação.

Após reunião dos 16 ministros das finanças da zona euro, um pacote de € 750 bilhões (US$ 962 bi) foi anunciado. A quantia, impressionante, terá como finalidade auxiliar os países endividados (mais detalhes sobre os PIIGS aqui) a reequilibrar a situação fiscal. O que ele envolve? Será que todos os problemas foram resolvidos?

Fui praticamente obrigado a escrever esse artigo depois que a Nastássia, em seu último post, escreveu: “Aguarde nosso próximo post, em que mostraremos um estudo das maiores quedas e altas do Ibovespa a partir do Plano Real”. Se já não bastasse “sugerir” o assunto, ainda fala desde o plano real… tsc, tsc.

Após algum tempo sem se destacar na mídia, a preocupação com a Grécia voltou à tona ontem, quando o S&P rebaixou a classificação do risco do país de BBB+  para BB+. Como se não bastasse, cortou o rating também de Portugal, de A+  para A-. Resultado: mercados caíram mundo afora e o Ibovespa despencou . E agora? Desespero?

Todo mês o resultado da nossa carteira de small caps é uma “surpresa”. Surpresa no sentido que o comportamento da carteira e do Índice Small Cap da BM&FBovespa (SMLL) são completamente diferentes. Aliás, isso deve ser um problema enfrentado por qualquer um que tenha uma.