Um dos métodos preferidos dos investidores para saber se devem ou não comprar uma ação é a análise relativa. Como o próprio nome já diz, a análise é relativa a outras empresas, geralmente do mesmo setor e baseada em múltiplos diversos – alguns mais conhecidos do que os outros.

Resolvi, então, escrever alguns artigos (não sei quantos!) sobre análise relativa e explicar alguns múltiplos.

No parágrafo de abertura, escrevi que muita gente usa a análise relativa para tomar suas decisões de investimento. Por que isso?

Basicamente porque é bem simples e fácil. Muitos sites publicam diversos múltiplos de graça (veja os links à sua direita) e qualquer pessoa munida de paciência para coletar os dados consegue fazer uma boa comparação entre empresas.

Para quem ainda não faz ideia do que estou falando, a análise relativa funciona mais ou menos assim:

1. Pegamos uma empresa, por exemplo a Marisa (AMAR3)
2. Juntamos outras companhias que fazem parte do setor: Hering (HGTX3), Lojas Renner (LREN3), Le Lis (LLIS3) e Guararapes (mais conhecida por Riachuelo, GUAR4)
3. Escolhemos os múltiplos
4. Colocamos tudo numa tabela
5. Comparamos

Como eu havia escrito antes, bem simples. Porém (sempre há um porém), nada garante que depois de fazer tudo isso a empresa escolhida tenha sido a melhor. Lembre-se, é análise relativa. Então, relativamente às outras nossa companhia está melhor; nada garante que ela vá superar o mercado ou mesmo seus pares.

Antes de terminar esse primeiro artigo, vamos ao múltiplo mais famoso de todos: o P/L - a relação entre o preço e o lucro de uma  empresa. Muitas vezes utilizado cegamente por investidores, ele tem diversos pontos fracos.  O principal deles é o L. Como o lucro da empresa é baseado em seus balanços, ele reflete o passado, além de ter uma defasagem temporal em relação ao preço. Além disso, uma das premissas do múltiplo é que os lucros mantenham-se constantes no futuro para que o P/L tenha algum significado.

No próximo post voltarei ao P/L e explicarei mais alguns múltiplos. No último artigo, como mencionei antes não sei quantos serão, irei fazer uma análise relativa das empresas que usei nesse texto.

Stay tunned!!!